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　　《每日经济新闻》记者注意到，根据中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）公布的数据，2025年公募基金总规模达37.7万亿元，其中权益类基金规模攀升至11万亿元，行业整体的稳健发展为代销机构业绩增长奠定了基础。

　　3月28日，上市公司恒生电子和招商银行公布2025年年报，再加上此前已经披露了2025年业绩的东方财富，公募基金三大代销机构蚂蚁基金、招商银行、天天基金在2025年的核心经营指标全面出炉。其中，“一哥”蚂蚁基金2025年营收突破200亿元关口，净利润超10亿元；招商银行的基金代销业务稳健增长；天天基金营收与净利润涨幅也十分可观。

　　恒生电子2025年年报披露，蚂蚁基金全年营收达202.34亿元，首次突破200亿元关口，同比增长24.20%；净利润达到10.85亿元，同比大幅增长141.11%，营收和净利润均创下历史新高。

　　根据中基协近日公布的最新基金销售机构公募基金销售保有规模，2025年下半年蚂蚁基金权益基金保有规模达1.02万亿元，较上半年增长23.7%，成为行业首个权益基金保有规模突破万亿元的代销机构。与此同时，蚂蚁基金的股票型指数基金保有规模从2025年上半年的3910亿元跃升至4825亿元，增幅达23.4%。

　　而从业绩增长逻辑来看，除了得益于市场行情带动指数和权益基金保有规模增长，蚂蚁基金还持续通过AI（人工智能）技术提升平台能力，并将AI融入日常内部经营，提升产品服务能力与经营效率。同时，蚂蚁基金也加速迭代专业服务，提升投资者收益体感，增强长期持有信心。公开资料显示，2026年蚂蚁基金还将持续加大对AI前沿技术的投入，以科技能力促进长期发展。

　　招商银行2025年年报披露，2025年其实现代理非货币公募基金销售额7064.66亿元，同比增长18.13%，“主要是本公司紧抓资本市场配置机会，围绕客户需求，含权类产品配置提升。”

　　从财富管理整体布局来看，基金代销业务的增长成为招商银行零售财富板块的重要亮点。2025年招商银行实现零售财富管理手续费及佣金收入237.94亿元，其中代理基金收入61.02亿元，成为其财富管理收入的重要组成部分。

　　招商银行在2025年年报中表示，其顺应客户财富管理需求，为客户提供更多元的产品供给。例如，在产品与服务层面，通过加强市场趋势和政策研判，精准把握权益类基金的发行与配置机会，并依托“TREE长盈计划”等提升客户持有体验，推动主动权益基金保有规模稳步增长。

　　根据中基协数据，2025年下半年招商银行权益基金保有规模达6105亿元，同比增长24.1%，稳居行业第二，成为银行系代销机构中唯一跻身权益基金保有规模前三的机构。

　　数据显示，天天基金2025年营收32.03亿元，同比增长12.27%；净利润1.80亿元，同比增长19.21%，在公募代销行业整体竞争加剧的背景下实现了业绩的稳步提升。

　　截至2025年末，天天基金共上线只基金产品，非货币市场公募基金保有规模7701.33亿元，权益类基金保有规模4456.17亿元。

　　报告期内，该公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易2.58亿笔，基金销售额为2.61万亿元；其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易1.67亿笔，销售额为1.58万亿元，海量交易笔数体现其在长尾用户中的高渗透率。

　　在服务能力层面，天天基金2025年持续深化科技驱动服务革新理念，通过AI应用深度拓展与平台功能交互逻辑持续优化，为用户构建智能对话、智能选基、智能投资三位一体的价值共生体系。

　　2025年，蚂蚁基金、招商银行、天天基金三大代销巨头业绩集体增长，并非偶然，而是公募基金行业整体回暖、居民财富管理需求升级与头部机构优势共同作用下的结果。

　　有业内人士对记者分析指出，公募基金行业的全面回暖为代销机构提供了广阔的市场空间。中基协数据显示，2025年公募基金总规模达37.7万亿元，较2024年增长4.88万亿元，增幅可观；权益类基金规模达11万亿元，较“十三五”末增长67%。

　　Wind数据显示，2025年新成立公募基金约1500只，创下近几年来的新高。其中新发权益类基金（包括股票型基金及偏股混合型基金）的数量，占新发基金总数的比重超过70%，成为当年基金发行的绝对主力。行业规模的扩容与产品结构的优化，为代销机构的业绩增长提供了基础。

　　同时，居民财富管理需求的升级推动资金从储蓄向权益类资产转移。在低利率环境下，居民的理财需求从传统的储蓄、固收类产品向权益类、多元配置类产品延伸，多元资产配置成为市场新潮流。从这个角度来看，居民财富管理需求的多元化也为代销机构提供了新的增长点。

　　除此之外，代销行业的头部效应也在持续凸显。根据中基协公布的最新数据，蚂蚁基金、招商银行是业内“唯二”非货基金保有规模超万亿元的机构，天天基金则稳居第三，保有规模排名前十的代销机构占据了行业核心市场份额。

　　其中，蚂蚁基金、天天基金作为互联网系代销机构，依托流量优势、科技赋能实现了用户规模的快速扩张；招商银行作为银行系龙头，凭借高净值客户基础、线下服务能力和综合财富管理布局，成为银行系代销机构的标杆，差异化的竞争优势让这些机构得以在激烈的行业竞争中脱颖而出。

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