半岛体育,半岛体育官方网站,半岛体育APP下载证券之星消息，日前中银金融地产混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为-7.25%。

　　从业绩表现来看，中银金融地产混合C基金过去一年净值涨幅为11.8%，在同类基金中排名3869/4475，同类基金过去一年净值涨幅中位数为38.19%。而基金过去一年的最大回撤为-13.2%，成立以来的最大回撤为-38.03%。

　　从基金规模来看，中银金融地产混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模2359.92万元变化了-1015.7万元，环比变化了-43.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.87%，债券占净值比6.45%，现金占净值比6.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.75%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为9.79%。

　　中银金融地产混合C现任基金经理为刘腾。其中在任基金经理刘腾已从业8年又209天，2020年10月16日正式接手管理中银金融地产混合C，任职期间累计回报为5.45%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银双息回报混合A（006243），季度净值涨幅为2.94%。

　　对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析 全球宏观方面,一季度特别是后半段地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性,主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕,全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡,市场交易逻辑从增长韧性+温和降息快速切换至滞胀担忧。美国方面,虽然年初以来经济数据整体稳健,但滞胀风险明显上升,美联储连续两次会议暂停降息,市场降息预期大幅推迟。欧元区受内部需求疲软及地缘冲击外溢影响,复苏动能持续偏弱,区域增长分化格局下政策宽松节奏受通胀与增长平衡制约。日本经济在能源成本飙升与内需不足的双重压力下增速放缓,尽管企业信心短期改善,但滞胀风险凸显,货币政策正常化进程开始面临较大不确定性。 国内宏观方面,面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内坚持以我为主,坚守高质量发展的框架,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,同时以提升消费率为核心优化内需结构。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。同时,国内经济基本面积极的因素在增多,出口仍是经济增长的重要拉动,消费和投资动能均有回暖,价格方面通胀读数呈上升趋势,名义GDP增速预计明显抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 2.市场回顾 股票市场方面,受中东地缘冲突升级影响,2026年一季度A股市场先扬后抑,上证综合指数在创近十年新高后震荡回落,一季度下跌1.94%。代表大盘股表现的沪深300指数下跌3.89%,中证A500指数下跌2.06%,创业板综合指数小幅下跌0.49%,中小板综合指数涨幅归零。 债券市场方面,一季度债市整体上涨,结构上信用债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.81%,中债银行间国债财富指数上涨0.69%,中债企业债总财富指数上涨0.83%。在收益率曲线方面,国债收益率曲线走势延续陡峭化。其中,10年国债收益率从1.85%下行3.02bps至1.82%,10年期国开债收益率从2.00%下行5.52bps至1.95%,10年国债与1年国债期限利差从51.01bps走扩8.58bps至59.59bps,30年国债与10年国债期限利差从42.01bps走扩11.49bps至53.50bps。 可转债方面,一季度中证转债指数下跌1.14%。 3. 运行分析 一季度股票市场整体收跌,债券市场收涨。我们看好A股市场的整体表现,因此策略上本基金保持稳定的股票仓位。1-2月市场表现较为平稳,但2月底美伊冲突以来,全球风险偏好快速下行,权益市场受到地缘冲突的影响有所回调,反映市场风险偏好的非银金融行业下跌较多,对本基金净值产生了拖累。银行板块分化较大,部分城商行、农商行今年一季度取得了正收益,但部分国有大行和股份行仍出现了下跌。地产行业,尽管有一些利好政策出台,但股票层面表现一般,龙头企业股价多数下跌。本基金在一季度适当降低了非银金融板块的配置比例,增加了银行板块的配置比例,地产行业则变化不大。展望后续,我们认为尽管存在全球地缘冲突,但2026年国内宏观经济平稳运行,企业盈利增速可能上行,金融地产行业仍具备较好的投资机会。银行板块可能会在26年出现净息差企稳向上的拐点,资产质量不会有明显变化,财富管理业务则有望延续较好增长。同时,银行板块股息率高,具备稳健回报的基础。非银金融行业,经历大幅下跌后当前估值水平较低,后续如果权益市场风险偏好提升,非银金融行业有望体现出业绩和估值的提升。地产行业,我们认为26年重点关注房价的边际变化。如果房价出现企稳向上的迹象,则地产板块可能具备很大的上行空间。

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