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　　2025年11月，居民存款单月减少了1.24万亿元。注意，这是单月数据，而且是减少。

　　这是一个值得所有人警惕的问题。因为这背后，藏着中国经济正在发生的深层变化，也关系到你我的钱袋子。

　　从2023年开始，居民存款增速就在明显放缓。2022年全年，居民存款增加了17.84万亿元，创下历史新高。但到了2023年，这个数字降到了16.45万亿元。2024年，继续下降到14.23万亿元。

　　前11个月，居民存款累计增加只有9.87万亿元，同比少增了3.2万亿元。如果按照这个速度，2025年全年居民存款增量可能只有11万亿左右，比2022年少了将近7万亿。

　　确实有一部分流向了消费。但如果你仔细看社会消费品零售总额的数据，就会发现，消费增速虽然在恢复，但远远无法解释存款减少的规模。

　　2025年前11个月，社会消费品零售总额同比增长3.5%，增量大约是1.6万亿元。即使把服务消费算进去，也不过3万亿左右。

　　根据银行业理财登记托管中心的数据，截至2025年10月末，理财产品存续规模达到了31.2万亿元，比2024年同期增长了4.8万亿元。

　　现在一年期定期存款利率是多少？大部分银行只有1%左右。三年期也就1.5%出头。你存100万，一年利息1.2万，扣掉税还要少一点。

　　但理财产品呢？稳健型的理财产品，年化收益率普遍在3%-4%之间。同样100万，一年能拿到3万到4万的收益，几乎是存款的两倍。

　　2018年资管新规出台之后，刚性兑付被打破，理财产品不再承诺保本保收益。这在当时引起了巨大的恐慌，很多人把理财产品的钱都取出来存成了定期。

　　但这几年下来，市场发现，虽然理财产品不再承诺保本，但实际上亏损的概率很小。特别是那些以债券为主要投资标的的稳健型理财产品，净值波动很小,收益相对稳定。

　　老百姓是最实际的。他们发现存款利率越来越低，而理财产品的收益还能维持在一个相对不错的水平，自然就开始用脚投票。

　　我有个亲戚,退休老师,以前把所有钱都存定期,雷打不动。但去年开始,她把一半的钱转到了银行理财。她跟我说,她也知道理财有风险,但存款利息实在太低了,她算了一笔账,就算理财产品偶尔亏个1%,平均下来一年还是比存款多赚不少。

　　在存款利率持续下行的背景下,理财产品成为了居民资产配置的首选。这个趋势,在未来相当长的时间里,都不会改变。

　　这两年,公募基金的规模增长非常快。截至2025年11月底,公募基金总规模达到了32.5万亿元,比2023年底增长了近6万亿元。

　　因为老百姓变聪明了。他们发现,存款利率这么低,还不如买货币基金。货币基金的收益率虽然也在下降,但还是比活期存款高不少,而且赎回很方便,基本上T+1就能到账。

　　更重要的是,货币基金的规模越大,议价能力越强,能够拿到更好的资产,收益率相对更高。这就形成了一个正反馈——规模越大,收益越好,吸引更多资金进来,规模进一步扩大。

　　在经济增速放缓、利率中枢下行的大背景下,债券成为了最受欢迎的资产之一。特别是国债和高等级信用债,几乎是零风险,收益率还比存款高。

　　很多人可能不知道,现在10年期国债的收益率只有1.8%左右,比三年期定期存款高不了多少。但债券基金可以通过杠杆、久期管理等方式,把收益率做到3%以上。

　　我自己这两年也把一部分钱配置到了债券基金。倒不是说我有多专业,主要是我发现,存银行实在是太亏了。通胀率怎么也有2%,存款利率才1.5%,相当于我的钱每年缩水0.5%。

　　普通人没时间也没能力去研究各种金融产品,但基金经理是专业做这个的。他们有团队、有信息、有经验,能够做出相对更优的配置决策。

　　当然,基金也不是稳赚不赔的。特别是股票基金,波动性很大。但对于那些愿意承担一定风险、追求更高收益的人来说,基金确实是一个比存款更好的选择。

　　这也是为什么,这两年基金定投的理念开始深入人心。很多年轻人,每个月工资一发,第一件事就是先扣掉一笔钱定投基金,剩下的才用来消费。

　　这是一个好现象。说明国人的理财意识在觉醒,开始意识到,钱不能只是存着,要让它动起来,才能保值增值。

　　这也难怪。过去这些年,保险行业的名声确实不太好。夸大宣传、误导销售、理赔难,这些问题层出不穷。

　　什么是增额终身寿险?简单说,就是一种现金价值会持续增长的寿险产品。你交了保费之后,这笔钱会按照一定的复利增长,你可以随时减保取出一部分现金价值,也可以一直放着让它增值。

　　现在市面上比较好的增额终身寿险,能够做到3.0%的复利。注意,这是复利,不是单利。按照72法则,3%的复利,24年翻倍。你现在存100万,24年后就是200万,48年后就是400万。

　　更关键的是,这个收益率是确定的,写进合同里的。不管未来利率怎么变,你的收益率都是锁定的。

　　你要这么想:现在一年期定存才1.5%,三年期才2%多一点,而且这个利率还在持续下降。银行可以随时调整存款利率,你毫无办法。

　　但增额终身寿险不一样,它是合同约定的,保险公司不能随便改。这就相当于,你在利率高的时候锁定了一个长期的收益率,未来不管利率降到多低,你都不受影响。

　　我有个做金融的朋友,去年买了200万的增额终身寿险。很多人说他傻,说保险都是骗人的。他跟我说,他不是不懂,他是看透了。

　　他说,你看日本,利率已经低了三十年,现在定存利率是多少?0.01%。你存100万,一年利息100块。韩国、欧洲,都是类似的情况。中国会不会走这条路?大概率会。

　　所以他现在趁着还有3%的产品,赶紧锁定。等到几年后,定存利率降到1%甚至更低,他还能拿到3%的收益,那时候他就赚到了。

　　事实上,监管部门也注意到了这个问题。去年下半年开始,保险预定利率持续下调,现在能做到3.0%的产品已经很少了,大部分只有2.5%甚至更低。

　　但即便如此,增额终身寿险的销售仍然很火爆。因为对于那些追求确定性、希望资产保值的人来说,这已经是市面上为数不多的好产品了。

　　很多人不知道,保险金是不列入遗产的,不需要缴纳遗产税(虽然中国目前还没有开征遗产税,但未来难说)。而且在很多情况下,保险金可以避债、避税。

　　我认识一个做企业的老板,这两年把大量资金转移到了保险里。他跟我说,他不是为了收益,他是为了安全。万一企业出了什么问题,至少家人的生活还有保障。

　　这两年,黄金价格一路上涨。从2023年初的1800美元/盎司,涨到现在的4500美元/盎司左右,涨幅超过200%。

　　很多人会说,因为避险需求。全球局势动荡,地缘政治冲突不断,大家都想买点黄金避险。

　　美元的信用正在受到挑战。美国国债规模已经超过38万亿美元,债务占GDP的比重超过120%。这么高的债务,怎么还?只能印钱。

　　全球各国央行都看到了这一点,所以纷纷增持黄金,减持美元资产。中国央行连续18个月增持黄金,俄罗斯、土耳其、印度等国也在大量买入黄金。

　　黄金是什么?是人类几千年来唯一公认的真正货币。它不能像纸币那样随便印刷,它的价值是内在的、稳定的。

　　各大金店门口排起长队,金条、金币销售火爆。工商银行的数据显示,2025年前10个月,实物黄金销售量同比增长超过150%。

　　我妈就是其中之一。去年她把一部分定期存款取出来,买了1000克黄金。她跟我说,存银行实在是不放心,利息又低,还担心银行会不会出问题。买黄金,起码东西在手里,心里踏实。

　　黄金不会倒闭,不会跑路,不会贬值成废纸。它就在那里,实实在在的,几千年都是这样。

　　一般建议是,家庭资产的5%-10%可以配置黄金。不要太多,因为黄金不产生现金流,不会分红,不会派息。但也不能没有,因为它是你的资产组合里最稳定的压舱石。

　　人民币会不会贬值?长期看,几乎是必然的。所有法定货币都会贬值,这是货币的本质决定的。

　　但黄金不会。黄金的购买力,几千年来都是相对稳定的。在古罗马时代,一盎司黄金可以买一套体面的长袍。在今天,一盎司黄金差不多也能买一套体面的西装。

　　当然,黄金投资也有风险。短期价格波动可能很大,如果你买在高点,可能需要很长时间才能回本。所以买黄金,一定要有长期持有的心态,不要指望短期赚快钱。

　　过去二十年,房地产是中国居民最重要的资产增值工具。很多家庭的财富,70%-80%都在房子上。

　　从2021年开始,房地产市场进入了深度调整期。房价下跌、成交量萎缩、房企暴雷,这些都是过去不敢想象的。

　　什么叫分化?就是不能再一概而论,不能说房子一定会涨或者一定会跌,要具体问题具体分析。

　　核心城市的核心地段,房子依然是稀缺资产。北京的三环以内、上海的内环以内、深圳的南山核心区,这些地方的房子,长期看还是会保值增值的。

　　为什么?因为这些地方的土地供应是有限的,而需求是持续存在的。有钱人永远希望住在最好的地段,享受最好的配套。

　　这些地方的房子,供应过剩,需求不足,人口还在流出。这种情况下,房价要涨,几乎不可能。

　　什么意思?过去买房,大家想的是投资,是增值,是赚钱。但现在,更多人开始关注房子本身的居住价值:户型好不好、采光好不好、交通方便不方便、学区好不好。

　　过去很多家庭,除了房子什么都没有。这是很危险的。房子流动性差,变现周期长,遇到急事根本来不及。而且房子是重资产,维护成本高,还要交物业费、房产税(虽然现在只有上海重庆试点,但未来大概率会全国推广)。

　　合理的配置,应该是把房产比例控制在50%以内,剩下的分散配置到其他资产上。这样,你的资产组合才能更加稳健,更有弹性。

　　说了这么多资产的搬家现象,我们来看看背后的深层原因。

　　因为经济增速在放缓。中国经济已经从过去的高速增长阶段,进入了中高速增长阶段,未来还会进入中低速增长阶段。这是发展规律,不以人的意志为转移。

　　经济增速下来了,投资回报率就会下降,企业贷款需求就会减弱,利率自然就要下降。

　　很多人不愿意接受这个现实,总觉得高增长还会回来。但你看看数据就知道,这几乎不可能。

　　中国的人口红利在消失,老龄化在加速,储蓄率在下降,债务率在上升。这些都是制约经济高增长的结构性因素,不是短期政策能够改变的。

　　现在一年期定存利率是1.5%,你觉得低吗?也许十年后,你会怀念这个利率。因为那时候可能只有0.5%,甚至更低。

　　不能再把钱都存银行了,存款只会越来越不值钱。你必须学会资产配置,让钱动起来,流动起来,去寻找更好的增值机会。

　　在一个利率不断下行的时代,躺平是最危险的策略。你以为把钱存起来很安全,实际上你的钱每天都在缩水。

　　你唯一能做的,就是让你的资产增值速度跑赢通胀速度。这就需要你去配置那些能够带来正回报的资产。

　　存款是必要的,但不应该是你资产的全部。建议保留3-6个月的生活开支作为应急资金,存活期或者买货币基金。剩下的钱,应该分散配置。

　　理财产品、债券基金、指数基金、保险、黄金、房产,每一类资产都配置一些。不要把鸡蛋放在一个篮子里,这是资产配置的铁律。

　　具体比例可以根据自己的风险偏好来定。如果你比较保守,可以把大部分资金配置到低风险的理财产品和债券基金上。如果你能承受一定风险,可以拿出一部分钱投资指数基金。

　　这个时代,不懂金融就是文盲。你不需要成为专家,但至少要理解基本的金融概念,知道各种资产的特点和风险。

　　多看书,多学习,多请教专业人士。不要盲目跟风,不要听信小道消息,更不要贪图高收益而忽视风险。

　　资产配置不是一夜暴富的工具,是一个细水长流的过程。你不要指望今年投资明年就翻倍,那是不现实的。

　　合理的预期是,通过科学的资产配置,让你的财富每年增值5%-8%,长期下来,这个复利效应是非常可观的。

　　年轻的时候,你可以承受更高的风险,可以多配置一些权益类资产。随着年龄增长,应该逐步降低风险,增加稳健类资产的比例。

　　退休之后,保守才是王道。这时候你的首要目标不是增值,是保值,是确保本金安全。

　　存款的搬家,不是一个孤立的现象,它反映的是中国经济正在经历的深刻转型。

　　从高速增长到高质量发展,从投资驱动到消费驱动,从制造大国到创新强国,这些变化都会深刻影响我们的财富管理方式。

　　从现在开始,重新审视你的资产配置,让你的钱为你工作,而不是躺在银行账户里睡大觉。

　　1月10日，是第六个中国人民警察节。对党忠诚，对事业热诚，对人民赤诚，对职业虔诚，这支过硬队伍以实际行动。

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