半岛体育- 半岛体育官方网站- APP下载2025年基金从业《股权投资基金》新增重要考点:股债结合

2025-10-30

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  自2025年11月起正式启用基金从业资格2025版考试教材,本次股权投资基金教材变化内容较多,一般来说新增知识点出题的机率比较大,如何利用更短的时间掌握考核重点,快速通过考试是每个考生的必修课。

  (1)在股权投资交易完成之前,有时候尽职调查仍在进行,投资方对目标企业总体较为看好,但目标企业存在较为急迫的资金需求

  投资方以可转换债的形式向目标公司提供一笔短期的过桥贷款:①若投资方完成投资决策流程,可转换债项下的借款将转为股权投资款;②若投资决策未通过,则目标公司应根据协议约定清偿可转换债的借款本金和利息

  (2)在完成股权投资后,被投资企业出现临时需求,股权投资基金为帮助被投资企业正常运营,可以选择向被投资企业提供少量的短期股东贷款

  (1)股权投资基金对目标公司的借款应以股权投资为目的,通常应符合“小额、短期、低息”的要求

  (2)股权投资基金不应将提供债权融资作为其经常性业务,亦不应将获取贷款利息收入作为其主要收入形式

  1、股权投资基金与市场上的商业银行、担保机构等专业机构合作进行投贷联动或投保贷联动

  作为被投资企业的股东,商业银行的信贷支持有利于企业获得更多规模的资金,相对于股权投资,贷款融资成本较低,从而有利于提升企业价值和股东价值

  (1)由于股权投资基金对被投资企业通常会进行非常详尽深入的尽职调查,银行对这类企业贷款,相当于和股权投资基金进行了交叉验证,可降低信息不对称程度

  (2)银行贷款作为债权资金,相较于股权投资有着更高的清算优先权,在一定程度上也降低了贷款的风险

  (3)总体来看,投贷联动可以在一定程度上同时实现商业银行贷款风险的降低和期望收益的提高

  (3)直接向股权投资基金发放贷款策略:商业银行向股权投资基金发放贷款或提供其他债权融资支持,支持其进行特定项目的股权投资

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